ABD Tahvil Faizlerinde Yükseliş ve Hisse Senedi Piyasalarında Düşüş

Yatırımcılar Piyasalarda Yeni Bütçe Endişeleriyle Karşılaşıyor

Yatırımcılar, ABD Başkanı Donald Trump'ın vergi indirimi planının, zaten yüksek olan bütçe açıklarını trilyonlarca dolar artırabileceği endişesiyle 30 yıllık gösterge tahvil getirisinin %5,1 seviyesine çıkmasına neden oldu. Bu durum hisse senetleri ve dolar üzerinde de olumsuz etkiye yol açtı.

DWS Americas’ın sabit getiri ve ticaret başkanı George Catrambone, "Tahvil piyasası bütçe tasarısının şartları çerçevesinde kendi duruşunu sergileyecektir. Bu Başkan veya bu Kongre, bütçe açığını anlamlı şekilde azaltabilecek gibi görünmüyor" ifadelerini kullandı.

Moody's Ratings’in geçtiğimiz hafta ABD’nin kredi notunu düşürmesinin ardından yatırımcıların ABD Hazine tahvillerine olan güveni zayıfladı. Çarşamba günü gerçekleştirilen 20 yıllık tahvil ihalesine olan talep beklenenden düşük çıktı ve yatırımcılar daha uzun vadeli tahviller için daha fazla getiri talep etmeye başladı. ABD harici, Japonya ve İngiltere’nin 30 yıllık tahvil getirisi de önemli artışlar gösterdi.

Global Tahvil Piyasaları ve Ekonomik Endişeler

JPMorgan Asset Management’ta portföy yöneticisi Priya Misra, "Tahvil piyasası, politikaların mali sürdürülebilirliğinin daha fazla göz ardı edilemeyeceği konusunda işaret veriyor. Bu durum sadece tahvil piyasasında değil, aynı zamanda risk algısını ve hisse senedi piyasalarını da etkiliyor" şeklinde yorumda bulundu.

ABD'de 30 yıllık Hazine tahvil getirisi %5,08'e ulaşarak Ekim 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye çıkarken, 10 yıllık tahvil getirisi %4,59'a tırmandı. Bu yükseliş, yeni bütçe yasa tasarısının federal borçlanma ihtiyacını artıracağına dair endişeleri doğurdu.

Piyasalarda Yaşanan Değişimler

Piyasalardaki gelişmeler, uzmanların not düşümünün etkilerinin sınırlı olacağını düşünmelerine karşın, birçok stratejistin tahvil getirilerine yönelik beklentilerini yukarı yönlü revize etmesine yol açtı. %4,5 seviyesinde işlem gören 10 yıllık tahvilin %5'i test edebileceği öngörülüyor.

CFRA Research'ün baş yatırım stratejisti Sam Stovall, yeni vergi düzenlemesinin mali disiplini bozma potansiyeli olduğuna dikkat çekerek, "Borcun büyüme hızı yavaşlasa da, borç seviyesinin artmaya devam edeceği görülüyor" dedi.

Bu ortamda ABD'de hisse senetleri Çarşamba günü sert düşüşler yaşadı. Dow Jones Sanayi Endeksi %1,7, S&P 500 %1,3 ve Nasdaq Composite ise %1,1 değer kaybetti. Çarşamba günü yapılan hisse senedi satışlarının arkasındaki temel neden, tahvil getirilerindeki artış ve yeni vergi yasa tasarısının federal borçlanma gerekliliğini artıracağı korkusuydu.

Geleceğe dair Belirsizlikler

Eski Hazine Bakanı Steven Mnuchin, "Bütçe açığı, ticaret açığından çok daha büyük bir sorun. ABD’nin mali yapısında ciddi iyileştirmelere ihtiyaç var" şeklinde açıklamalarda bulundu. Beyaz Saray'ın Cumhuriyetçi Partisi'ne, vergi tasarısının kabul edilmemesi durumunda “ihanet” yapıldığı iddiasıyla baskı yaptığı biliniyor. Dolar, büyük para birimlerine karşı değer kaybederken, Bitcoin gün içinde tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasına rağmen sonrasında geri çekildi.

Bu karmaşık piyasa koşullarında, yatırımcılar yeni konut satışları ve çeşitli ekonomik verileri dikkatle izleyecek. Almanya'da iş dünyası güveninin yeniden artmasıyla birlikte, global ekonomik görünüm üzerindeki belirsizliklerin sürdüğü ifade ediliyor.