Fitch'ten Türkiye'nin Ekonomik Görünümüne Dair Önemli Açıklamalar

Fitch Ratings'in Türkiye Ekonomisindeki Değerlendirmeleri

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye ekonomisi ve bankacılık sektörü üzerine gerçekleştirdiği etkinlikte önemli değerlendirmelerde bulundu. Fitch Ratings Kıdemli Direktörü Erich Arispe Morales, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) rezervlerinin önemli ölçüde eridiğini, ancak 2023 yılına kıyasla gözle görülür bir iyileşme yaşandığını belirtti. Morales, "TCMB rezervlerinden 50 milyar doların eridiğini tahmin ediyoruz. 2023'teki verilerimize kıyasla ciddi bir iyileşme mevcut" dedi.

Türkiye'nin 2025 yılı büyüme tahmini %2,5 olarak belirlenirken, mali konsolidasyonun TCMB'nin enflasyonla mücadelesinde pozitif bir etki oluşturması bekleniyor. Morales, Temmuz ayında yapılacak kredi notu güncellemesinde Türkiye'nin ekonomik politikalarının tutarlılığının önem taşıdığını vurguladı. Bu bağlamda, "TCMB'den faiz artışı beklemiyoruz" ifadesini kullandı.

Enflasyon ve Faiz Beklentileri

Fitch'in değerlendirmelerinde, yıl sonu ortalama enflasyon beklentisi %34,31 olarak öngörülüyor. Fitch Türk Bankaları Direktörü Ahmet Kılınç, enflasyonun beklenenden yüksek çıkacağına dair görüş bildirdi. Kılınç, mevcut durum itibarıyla Türk bankalarının notlarında bir değişiklik öngörmediklerini, kredi büyümesinin güçlü kalmaya devam ettiğini ifade etti. Ancak olası bir piyasa volatilitesinde bankaların görünümünün gözden geçirilebileceği belirtildi.

Bank of America (BofA) ekonomistleri, faiz indirimlerinin zamanlamasına dair mevcut beklentilerini Haziran'dan Temmuz'a ertelediklerini, eğer enflasyon yükselirse indirimlerin Eylül’e kadar ötelenebileceği ve bunun da ekonomide bir resesyona yol açabileceğini belirtti.

Riskler ve Gelecek Görünümü

Ekonomistler Zümrüt İmamoğlu, David Hauner ve Claudio Irigoyen, faiz indirimlerinin zamanlamasının Türkiye ekonomisinde sert bir iniş olup olmayacağını belirlemekte kritik rol oynayacağına dikkat çekti. Ayrıca, TCMB’nin son makroihtiyati adımlarının temmuz ayında mevsimsel etkilerin devreye girmesine kadar net rezervleri pozitif seviyelerde tutabileceği düşünülüyor.

Bugün gelen raporlara göre, enflasyon düşerse ve rezerv artışı sağlanırsa, TCMB'nin faiz indirimlerine devam edebileceği vurgulandı. Ancak, enflasyonda beklenmeyen bir artış olursa ya da cari açığın yüksek kalması durumunda indirimlerin Eylül’e kadar ertelenebileceği tahmin ediliyor. Bu dönemde veri belirsizliğinin yüksek olduğu göz önünde bulundurulmalı.

Yatırımcı Güvenine Etkiler

Fitch Ratings ayrıca, Türk borçlanma piyasasının zorluklara rağmen büyümeye devam ettiğini ve 2025-2026 yıllarında 500 milyar doları aşabileceğini belirtmektedir. Nisan 2025'te toplam DCM (borçlanma aracı) ihraçları, %76,5'i Türk lirası cinsinden olmak üzere, yıl bazında %60, çeyrek bazında ise %43 oranında artarak 12 milyar dolara ulaştı.

Son gelişmelere bağlı olarak yurt dışı yerleşik yatırımcıların yurt içi kamu borçlarının Mart 2025 itibarıyla %8,6 oranına gerilediği, bunun da ceplerinde bulunan taşınmaz kıymetlerin oranını etkileyeceği öngörülüyor.