TCMB’nin Mayıs 2025 Enflasyon Beklentileri Açıklandı: Hane Halkı Beklentileri Artış Gösterdi

TCMB Mayıs 2025 Sektörel Enflasyon Beklentilerini Açıkladı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Mayıs 2025 tarihli "Sektörel Enflasyon Beklentileri" raporunu yayımladı. Rapora göre, önümüzdeki 12 ay içinde yıllık enflasyon beklentileri piyasa katılımcıları için 0,5 puan azalarak yüzde 25,1’e, reel sektör için ise 0,7 puan düşerek yüzde 41’e gerilerken, hane halkı için enflasyon beklentisi 0,6 puan artarak yüzde 59,9’a yükseldi.

Hane halkının, gelecek 12 ay içinde enflasyonun düşeceği yönündeki beklentileri ise önceki aya göre 0,6 puan artış göstererek yüzde 27,8’e çıktı. Bunun yanı sıra, TCMB 2025 yılı enflasyon tahminini değiştirmeyerek yüzde 24’te sabit bıraktığını açıkladı. Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, tahminin değişmediği vurgusunu yaparken, aslında bu oranı yüzde 19-29 aralığında değerlendirilmesini önerdi.

Enflasyon Hedefleri ve Gerçekleşme Beklentileri

Karahan, enflasyon eğiliminin yüzde 30-31 arasında olduğunu belirtirken, olumlu etkenler sayesinde daha düşük gerçekleşmeler beklediklerini ifade etti. Ancak, mevcut düzeylerden yüzde 24’e gerilemenin zor olacağını dile getirdi. Merkez Bankası’nın raporu, bu yıl enflasyonun yüzde 29’luk üst bandı aşmaması durumunda büyük bir kazanım olacağını belirtirken, bu düzeyin korunmasının zorluğunu da vurguladı.

Mayıs Ayı Tahminleri

Mayıs ayı için fiyat artışlarının, Nisan’daki yüzde 3 oranına göre daha iyi gelmesi bekleniyor. "Biraz daha iyi" ifadesinin yüzde 2,5 dolaylarında bir artışı işaret ettiği tahmin ediliyor. Eğer Mayıs ayındaki artış gerçekten yüzde 2,5 olursa, yılın ilk beş ayındaki toplam artış yüzde 16,2’ye ulaşacak.

Yılın geriye kalan dönemi için, enflasyon oranlarının yüzde 24’ü aşmaması adına sınırlı bir hareket alanı kalacağı ifade ediliyor. Yıllık tahminler yüzde 24 ve yüzde 29 olarak belirtildiğinde, çeşitli senaryoların altında aylık artışların yönetilmesinin gerekliliğine dikkat çekildi.

Aylık Tahminlerde Belirsizlik

Karahan, mevcut durumda aylık enflasyon tahminlerinin belirgin olmaması nedeniyle bu konuda spekülasyon yapılmasının önüne geçmek amacıyla aylık oran vermekten kaçındıklarını açıkladı. Yıl sonuna doğru mevsimsellikten arındırılmış oranların, yüzde 1’in biraz üstünde olmasını beklediklerini ifade etti. Ancak bu belirsizlik, piyasalarda soru işaretlerine neden olmaktadır.

Merkez Bankası, geçmişte aylık tahminlerin hata payını azaltmak için dikkatli davranmışsa da, şu andaki verilerin muğlaklığı olumsuz bir etki yaratmaktadır. Ekonomik göstergelerin güvenilirliği üzerinde durulması -ve özellikle hane halkı ve reel sektör temelli değerlendirmelerin- önem arz etmektedir.

Genel Durum için Değerlendirme

Mayıs ayı beklentileri ve Merkez Bankası’nın açıklamaları doğrultusunda, piyasa katılımcıları için durumun daha olumlu bir seyir izlediği anlaşılmaktadır. Ancak bu iyileşme, hane halkı için yükselen beklentilerle dengelenmiş durumda. Ekonomik göstergeler ve Merkez Bankası’nın tutumu, gelecek dönemdeki enflasyon dinamiklerini belirleyecektir.